Insight / Business Lines / Asset Management
Asset Management · TABYS Capital
Инвестиционная результативность и её конверсия в AUM, удержание инвесторов и комиссионный доход. Все суммы в USD млн — данные фонда, а не баланс ForteFinance.
AUM waterfall
Как положительная доходность сочетается со снижением AUM
Opening AUM
$109.91M
Subscriptions
$2.60M
Investment perf.
$8.80M
FX effect
$2.10M
Redemptions
($62.30M)
Management fee
($0.43M)
Other expenses
($0.05M)
Closing AUM
$60.68M
Reconciles ✓ · Roll-forward $60.625M vs closing $60.677M.
!
Управленческий вывод
Инвестиционный результат положительный, однако AUM снижается из-за чистых погашений. Главная управленческая проблема — не доходность портфеля, а привлечение и удержание инвесторов.
NAV: $496.72 → $282.26 (-43.2%)•AUM: $109.9M → $60.7M•Net flow: -$59.7M•Инвесторы: 71 → 42
NAV per unit vs 7% benchmark
USD
Месячный heatmap доходности
NAV m/m
янв 25
+0.00%
фев 25
-3.78%
мар 25
-4.72%
апр 25
-4.41%
май 25
-4.96%
июн 25
-4.77%
июл 25
-4.99%
авг 25
-6.13%
сен 25
-4.52%
окт 25
-7.66%
ноя 25
-5.88%
дек 25
-3.19%
Cumulative performance & drawdown
Относительно старта периода
Rolling volatility (3м, annualized)
σ месячных возвратов × √12
reconciledAUM roll-forward: $109.912M + subs $2.600M + perf $8.800M + FX $2.100M + reds -$62.301M − fees $0.486M = $60.625M vs closing $60.677M. Публичные anchor: FY2024 opening $120.791m, FY2025 ending $62.656m. AUM фонда ≠ активы ForteFinance на балансе.
Наблюдения AI-аналитика
Только по данным дашборда- NAV per unit снизился на -43.2% при снижении AUM с $109.9M до $60.7M.ДрайверЧистый отток -$59.7M — крупные погашения при почти нулевых подписках.ВлияниеКомиссионный доход снижается пропорционально AUM; инвестиционные результаты не транслируются в growth.ДействиеHead of AM + Sales: план по привлечению 5-7 новых институциональных инвесторов до конца года.УверенностьВысокаяИсточник: AUM waterfall • Flows